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Apr猫s quelques ann茅es difficiles, tant pour les acheteurs que les vendeurs, le march茅 des fusions et des acquisitions (F&A) recommence 脿 prendre du mieux. Mais ne vous attendez pas 脿 revivre la derni猫re vague de prosp茅rit茅, qui a atteint son sommet en 2021. 脌 l鈥櫭﹑oque, en raison du faible loyer de l鈥檃rgent, chaque vente comptait plusieurs soumissionnaires, entra卯nant une mont茅e en fl猫che des 茅valuations, m锚me si les donn茅es fondamentales ne le justifiaient pas. Dans la conjoncture actuelle, o霉 les taux d鈥檌nt茅r锚t recommencent 脿 baisser, o霉 l鈥檌nflation s鈥檃paise et o霉 les craintes d鈥檜n atterrissage brutal s鈥檈stompent, les soumissionnaires sont moins nombreux, exercent un contr么le diligent plus serr茅 et, ultimement, paient un prix qui cadre davantage avec les 茅valuations classiques.

Ceux qui souhaitent vendre leur entreprise au cours des prochaines ann茅es devront adopter une approche diff茅rente de celle observ茅e derni猫rement, o霉 la fr茅n茅sie des achats a fait monter les ench猫res. Aujourd鈥檋ui, pour obtenir le prix cibl茅, les vendeurs devront r茅ussir d猫s maintenant 脿 d茅montrer la croissance durable de leurs revenus et de leurs marges b茅n茅ficiaires afin d鈥櫭猼re pr锚ts quand les march茅s reprendront.

• Revenus r茅currents : Les acheteurs paieront plus cher pour une entreprise dont les revenus sont fiables. Si vos activit茅s sont davantage ax茅es sur les projets, cherchez des fa莽ons de cr茅er un mod猫le de paiement mensuel ou annuel.

• Hausses des prix : Par ailleurs, les acheteurs seront plus enclins 脿 d茅lier les cordes de leur bourse en pr茅sence d鈥檜n mod猫le de hausse des prix. Bien que la demande puisse chuter quand les prix augmentent, si vous pouvez d茅montrer que les clients demeurent fid猫les et que les prix sont 茅tablis en fonction de la valeur, ils seront moins susceptibles de rechigner.

• R茅duction des co没ts : Une r茅duction des co没ts ne signifie pas une suppression d鈥檈mplois. En fait, les futurs propri茅taires veulent garder le personnel 脿 l鈥檕rigine de la r茅ussite de l鈥檈ntreprise. Ils pr茅f茅reront les mesures qui permettent de diminuer le co没t des biens vendus, comme les processus rigoureux d鈥檃pprovisionnement et la baisse des d茅penses de fabrication.

• Consolidation des syst猫mes administratifs : Il est aussi important de comprimer les d茅penses li茅es aux syst猫mes administratifs. Cela sous-entend 茅galement le regroupement des fonctions administratives 脿 un m锚me endroit tout comme la centralisation des applications, des syst猫mes et des solutions de TI.
  

Les vendeurs devraient aussi porter leur attention sur certains autres aspects qui int茅ressent les acheteurs s鈥檌ls veulent augmenter la valeur de leur entreprise, dont ceux-ci :

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  Nombre de grandes entreprises et de soci茅t茅s de capital-investissement se sont engag茅es 脿 atteindre la carboneutralit茅 d鈥檌ci 2050. Pour cette raison, elles sont maintenant plus nombreuses 脿 lorgner celles qui empruntent la voie de la d茅carbonation. Les vendeurs doivent 锚tre pr锚ts 脿 pr茅senter un plan de d茅carbonation d茅taill茅 et 脿 d茅montrer les progr猫s r茅alis茅s 脿 cet 茅gard, avec les d茅penses en capital enti猫rement int茅gr茅es dans les donn茅es financi猫res pour rassurer les acheteurs relativement aux co没ts futurs. Dans certains cas, les acheteurs d鈥檈xp茅rience pr茅f茅reront acqu茅rir une entreprise 茅mettrice de carbone et la d茅carboner eux-m锚mes, car ils peuvent souvent r茅duire les 茅missions plus rapidement et d鈥檜ne mani猫re plus rentable.
• 顿辞苍苍茅别蝉
  Dans notre monde o霉 les donn茅es abondent, les acheteurs paieront une prime pour les renseignements sur l鈥檈ntreprise. Ils veulent v茅rifier si les donn茅es du vendeur fournissent une barri猫re suffisante 脿 l鈥檈ntr茅e ou encore si une future entreprise pourra utiliser ses propres donn茅es et analyses pour perturber un mod猫le d鈥檃ffaires. Dans certains cas, les acheteurs paieront pour la valeur actuelle inh茅rente des donn茅es. Par exemple, une grande soci茅t茅 m茅diatique a achet茅 un important journal canadien, en partie en raison des renseignements exhaustifs que la publication d茅tient sur les fonds communs de placement. Toutefois, en g茅n茅ral, les acheteurs veulent voir des fa莽ons in茅dites d鈥檜tiliser les donn茅es pour g茅n茅rer une valeur. Une firme de gestion de r茅gimes de retraite, par exemple, d茅tient maintenant des parts d鈥檜ne autoroute 脿 p茅age en partie parce qu鈥檈lle a vu que les donn茅es exhaustives qu鈥檈lle d茅tenait sur les automobilistes pouvaient servir 脿 cr茅er de nouveaux mod猫les de tarification assurant une rentabilit茅 sup茅rieure
• Pr茅paration au premier appel public 脿 l鈥櫭﹑argne (PAPE)
  Le march茅 des PAPE a aussi 茅prouv茅 des difficult茅s au cours des derni猫res ann茅es pour sensiblement les m锚mes raisons que le march茅 des F&A. Avec la chute des taux des placements 脿 revenus fixes, les actions pourraient redevenir plus attrayantes, g茅n茅rant un nouvel engouement pour les PAPE. Les acheteurs sont de plus en plus int茅ress茅s par les entreprises qui pourraient 锚tre prochainement cot茅es en bourse, offrant aux investisseurs une voie de sortie. Les d茅marches amorc茅es pour inscrire une entreprise 脿 la bourse pourraient augmenter sa valeur, selon le profil du bassin d鈥檃cheteurs.

Savoir comment augmenter la valeur d鈥檜ne entreprise et y parvenir sont deux choses compl猫tement diff茅rentes. Augmenter les revenus, voir 脿 la d茅carbonation des activit茅s ou se pr茅parer 脿 un PAPE demande souvent beaucoup de travail consciencieux qui emp锚che de se concentrer sur l鈥檈xploitation quotidienne de l鈥檈ntreprise. En fait, notre analyse r茅v猫le que, dans 90 % des cas, les revenus baissent et les d茅penses gonflent pendant le processus de vente, car les membres de la direction et du conseil d鈥檃dministration cherchent tellement 脿 augmenter la valeur de l鈥檈ntreprise ou 脿 conclure la vente qu鈥檌ls oublient de garder un 艙il sur leurs activit茅s qui g茅n猫rent les revenus.

Pour bien faire les choses, vous devriez amorcer votre processus visant 脿 accro卯tre la valeur de votre entreprise avec confiance. S鈥檌ls savent que vous cherchez 脿 vendre, vos employ茅s ou vos clients pourraient devenir nerveux. Par ailleurs, 茅tant donn茅 que les pr茅paratifs en vue d鈥檜ne vente peuvent souvent accaparer l鈥檃ttention des membres de la direction, il incombe habituellement au chef des finances de s鈥檃cquitter des pr茅parations internes, de mani猫re 脿 ce que le chef de l鈥檈xploitation, des RH, des TI et des autres 茅quipes puisse assurer le bon fonctionnement de l鈥檈ntreprise.

D猫s que vous entrez en relation avec des acheteurs, tout le monde peut devenir obnubil茅 par les renseignements 脿 fournir. Mais si vous vous pr茅parez avec soin, vous pouvez r茅duire les distractions et gardez un rendement financier 茅lev茅, tout en vous assurant que la p茅riode de vente reste raisonnable.

Il peut aussi 锚tre utile d鈥檜tiliser une aide externe pour assurer l鈥檈xploitation de votre entreprise pendant que certains membres de la direction pr茅parent la vente de celle-ci. Ainsi, quand l鈥檃cheteur commencera 脿 demander des documents ou des r茅unions avec la direction, la ressource externe pourra s鈥檕ccuper des activit茅s de l鈥檈ntreprise. Vous pourriez plut么t lui demander de vous aider 脿 vendre l鈥檈ntreprise et profiter de ses pratiques exemplaires, de ses processus 茅prouv茅s et des donn茅es dont elle dispose pour pr茅parer diff茅rents sc茅narios et, ultimement, augmenter les chances de r茅ussir et d鈥櫭﹙iter l鈥櫭﹔osion de la valeur de votre entreprise.

Avec le r茅tablissement 脿 venir du march茅 des F&A, c鈥檈st le temps d鈥檃ccro卯tre la valeur de votre entreprise afin d鈥檈n obtenir un meilleur prix. Comme les acheteurs exercent maintenant un contr么le diligent scrupuleux et que les soumissionnaires ne sont plus assez nombreux pour faire grimper les prix, vous devrez faire vos devoirs pour obtenir ces multiples de capitalisation. Cependant, gr芒ce 脿 une pr茅paration ad茅quate, votre entreprise pourra accro卯tre sa valeur sans nuire 脿 son rendement financier. N鈥檃ttendez pas; commencez d猫s maintenant.

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