달라� 자본시장�, 어떻� 대비할�?
금융당국� 인수합병(M&A) 제도 개선� 위해 외부평가와 합병 공시� 강화했다. 이를 위해 자본시장� 시행� 개정안이 2024� 11� 26일부� 시행됐다. 개정안에 대� 주요 내용� 기업들의 대� 방안� 대� 전문가에게 의견� 구해봤다.
Q1. 자본시장� 시행� 개정� 주요 내용은 무엇인가�?
2024� 11� 26�, 자본시장� 시행령과 하위 규정� ‘증권의 발행 � 공시� 관� 규정’이 개정되었습니�. 이번 개정� 핵심 내용은 크게 � 가지� 요약� � 있습니다. 먼저, ①계열회사가 아닌 상장법인� 합병가액이 자율�되었으며, 계열회사� 경우 기존 규제가 유지됩니�. 또한, ②상장법인이 다른 법인� 합병하려� 경우 이사� 의견� 작성 � 공시가 의무�되었습니�. 이와 함께 ③외부평가기관은 품질관� 내부 규정� 반드� 마련해야 하며, ④거래금� 산정� 관여한 기관� 동일 사안� 대� 외부평가� 금지됩니�.&Բ;
Q2. 이번 개정 내용� 시사하는 바는 무엇인가�?
이번 개정에서� 합병, 영업·자산 양수�, 주식 교환·이전, 분할 � 분할합병 � 주요 거래� 규제� 완화하면서도 투명성을 강화였습니�.
기존 법령에서 규제하던 합병가� 관� 사항은 계열회사가 아닌 경우 가� 규제� 폐지하고, 경영� � 이사회의 책임� 명확� 하며 외부평가� 의무�했습니다.
외부평가와 관련해서는 품질관� 규정� 갖춘 기관� 외부평가� 수행하도� 하고, 거래금액 산정� 관여한 기관은 평가에서 배제함으로써 객관성과 중립성을 강화했습니다.
이를 통해 외부평가� 신뢰성을 높이�, 기업 경영� 자율성과 책임성을 강화하고� 였습니�. 합병가� � 외부평가와 관련한 개정 내용� 아래 도식� 요약했습니다.
Q3. 이번 개정 내용 중에� 기업들이 � 숙지해야 � 내용 또는 대� 방안은 무엇인가�?
이번 개정 내용 � 기업들이 주목해야 � 부분은 � 가지� 정리� � 있습니다.
첫째, 합병가� 자율화로 인해 기업들은 M&A 구조� 검토할 � 기존� 현금 인수 방식 외에 주식교환 방식� 합병 구조� 대안으� 적극적으� 고려� � 있게 되었습니�.
둘째, 거래금액 산정� 관여한 기관� 외부평가가 제한됨에 따라 M&A 거래 일정� 재검�해야 합니�.
기존에는 거래금액 산정� 외부평가� 동일 기관에서 수행� � 있었지�, 이번 개정으로 인해 동시 수행� 불가능해졌습니다. 이에 따라 기업들은 거래금액 산정� 관여한 기관� 별도� 외부평가기관� 선임해야 하므�, 거래 일정 수립 � 이를 면밀� 고려� 필요가 있습니다.