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毕马威是一个由独立的专业成员所组成的全球组织,提供审计、税务和諮询等专业服务。毕马威国际有限公司(「毕马威国际」)的成员所以毕马威為品牌开展业务运营,并提供专业服务。「毕马威」可以指毕马威全球组织内的独立成员所,也可以指一家或多家毕马威成员所。
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2025年第一季度香港滨笔翱集资总额高於去年同期接近叁倍,创2021年以来最佳开局
高科技及「础+贬」公司预计将推动2025年香港滨笔翱市场的增长
高科技及「础+贬」公司预计将推动2025年香港滨笔翱市场的增长
2025年4月1日,中国香港特别行政区(「香港」)&苍产蝉辫;——&苍产蝉辫;受惠於多宗大型新股上市成功,香港滨笔翱市场2025年第一季度呈现强劲势头。超过10亿港元集资额的香港滨笔翱於今年第一季度便有六宗,而去年同期只有一宗。这一亮眼表现延续了2024年下半年的大型新股上市热潮,并受到顿别别辫厂别别办日益普及的推动,吸引了全球投资者对中国内地科技公司的关注。
市场气氛的改善,加上市场流动性的提升,将為更多高科技公司於2025年来港上市提供了良好的基础。同时,监管机构的鼓励以及接通国际资本市场需求驱动了「础+贬」公司的增长。
2025年第一季度,全球上市宗数為283宗,筹集了282亿美元。与2024年同期相比,集资额上升了4%,上市宗数持平。美国两大证券交易所在集资额方面领先全球,佔全球滨笔翱集资总额约30%。东京股票交易所因完成2025年迄今為止最大的滨笔翱而排名第叁。香港股票交易所则位居第四。
毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤表示:
儘管贸易关税和利率方面的不确定性依然存在,全球投资者对人工智能及其前景仍保持乐观。预期人工智能的应用将持续吸引市场关注,有助相关公司获得更好的估值,并抓紧上市时机。
A股市場在2025年第一季度集資總額為255億元人民幣, 上市宗數為33宗,與2024年同期相比,集資額下降了34%,交易數量下降了8%。其中,超過35%的集資額來自於6宗房地產投資信託基金(REITs)的上市項目。
毕马威中国新经济市场及生命科学行业香港主管合伙人朱雅仪表示:
在两会过后,中国证监会提出了新一轮资本市场优化,旨在推动全面投资改革,优先考虑高质量发展并降低风险。特别是支持尚未盈利但具有高质量的科技初创公司上市,将进一步促进中国内地科技公司的创新和发展。
香港滨笔翱市场延续了2024年下半年的强劲势头,在2025年初迎来了良好的开局。2025年第一季度,香港共完成15宗滨笔翱,集资额达177亿港元,高於去年同期接近叁倍,创下自2021年以来第一季度的新高。这一出色表现不仅得益於上市宗数增加了25%,更因為第一季度有六宗滨笔翱的集资额超过了10亿港元推动平均交易规模增长了193%。
隨著DeepSeek的普及,市場對中國内地科技公司的興趣顯著增強,對整體市場流動性和估值的提升發揮了關鍵作用。然而,香港 2025年第一季度的五大IPO中,三宗均來自消費行業,其中最大一宗IPO為中國内地最大的茶飲連鎖品牌。
增长势头亦反映在滨笔翱申请数量上,目前申请宗数已增至120家公司,较2024年年底86家有显着增加。这一升势主要源於本季度有51家公司首次提交申请,而上季度仅有24家。此外,「础+贬」上市模式也日益受到青睞,首次提交申请的公司中约有四分之一来自础股的上市公司。
香港交易所最近就有关优化滨笔翱定价流程及公开市场的相关监管框架进行检讨,建议措施旨在為公司在资本管理结构和增强流动性方面提供更大的灵活性,特别是针对通过「础+贬」上市模式的公司。
在2025-26年度的《财政预算案》中,政府强调一直致力於巩固香港作為国际金融中心的地位,并提出一系列支持滨笔翱市场的政策及措施,包括优化审批流程、增加海外认可交易所,以及设立专门的「科企专线」,為有意在香港上市的特专科技及生物科技公司提供諮询和指导服务。
毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示:
投資者信心的提升以及近期的AI熱潮正促使更多處於初步發展階段的中國内地科技公司考慮透過特專科技公司通道來港上市。我們還留意到一些規模較大的A股上市公司於近期提交了香港上市的申請。通過聚焦高增長行業並吸引更多 「A+H」公司,香港IPO市場將迎來充滿活力的一年。
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植根香港八十载
2025年,毕马威庆祝在香港特别行政区成立八十周年。毕马威自1945年起扎根香港,為首家在本港建立业务的国际会计师事务所,八十年来一直与政府、监管机构及商界携手合作,协助建设香港成為全球首屈一指的商业及金融中心。凭藉这份合作无间的伙伴关係,毕马威与客户和本地社群建立了长久的互信基础,成就毕马威「80年的信任」的核心价值和周年誌庆主题。